[Atnem]

Ósmosis no parece por lo que se ve.

Sin embargo, habría que mirarlo con cuidado, pues puede ser algo no bueno, pues parece una deslaminación por lo menos del gel coat.

Eso podría venir dado por haber hecho un tratamiento (pero dices que no) y luego recomponerlo todo de mala forma.

Si lo que ves está generalizado, probablemente habrá que rascarlo todo y, una vez saneado, acabarlo correctamente con sus capas de afinado, imprimación y epoxi.

Un pastón, vamos.