Hombre, la Raspberry Pi como centro multimedia es una de las mejores opciones.

Yo tengo una tarjetita con todo preparado para navegación y otra con el centro multimedia XBMC.

Reproduciendo videos funciona muy bien incluso en HD ya que incorpora un chip gráfico bastante bueno.

Eso si, hay que usar XBMC para ello ya que los reproductores tipo Vlc no soportan el chip. Pero con XBMC va fenomenal.