https://sites.google.com/site/mecani...=400&width=276
desconozco como es el sistema de refrigeración de los mercury pero en los Yamaha mas menos es asi.
el agua va desde el impeler directamente al bloque, después de pasar por el bloque (y calentarse) va al termostato y si NO está muy caliente (termostato cerrado) se recircula a través de la valvula de control si está muy caliente (termostato abierto) se expulsa dejando que el impeler coja agua fría directamente. esto se hace para mantener una temperatura mas menos estable en el motor.
aunque en esa imagen no aparezca la toma de manguera se situa entre el bloque y el impeler y llega a todas partes del motor sin necesidad de arrancarlo