No soy ningún experto en el manejo de PS, pero te voy a decir como lo hago yo por si te vale... Yo uso PS CS3, pues bien, al principio al abrir los ficheros CR2 generados por mí cámara no conseguía ver nada. Investigué por ahí y descubrí que había que instalar un plugin para la Canon 450D, ya que mi camara raw al ser antiguo no reconocía los archivos generados por esta cámara. Lo instalé y seguía hasta ahora.
Yo para abrir los RAW no uso PS directamente sino El "Bridge". Desde ahí seleccionas el archivo, dos clic y te abre el CRAW. Una vez procesada haces clic sobre Abrir inmagen, no guardarla, y te la abre en PS donde ya podrás terminarla y guardarla en jpg o el formato que quieras.
También puedes probar con el DPP de Canon, lo que no sé es si te funcionará con otras marcas. El enlace es:
http://software.canon-europe.com/software/0029162.asp
ciao