Oxido en la parte de abajo del bulbo de la quilla.

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Un barco no se va por la obra viva.
La oxidación bajo el agua es mínima, hay menos oxigeno que a la intemperie. No tienes problema.
Cuando vares, procura hacerle un buen lavado con agua dulce, cuanta más presión mejor. Para sacar las sales principalmente. Deja secar y pasale un cepillo de alambre hasta dejar el acero con brillo.(con amoladora te quedará perfecto).
Limpia bien con disolvente, para no dejarle el polvo del oxido. Aplica una pintura antioxidante y un par de manos de patente.
Es importante cuidar y asegurarse que también se tratan los apoyos tras la varada. Si no lo haces ya ves lo que sucede, pero tranquilo, es superficial.

Un saludo.