Alta de embarcación en España y Belgica.

[alvent]

Un amigo solicitó hace unos dos meses la baja el registro Español, con dicha solicitud de baja tramitó el Alta en Bélgica.
A fecha de hoy las autoridades españolas todavía están tramitando la baja y sin embargo ya obra en su poder la documentación Belga (Letre pabellón y licencia de radio con nuevo mmsi)
Cual es la bandera que debe enarbolar la embarcación y a que legislación está sometido?
Si estando en la circunstancia descrita opta por navegar bajo bandera Belga, podría ser sancionado?
Gracias por vuestras aclaraciones.